Adamant Capital报告:比特币处于低估值区,巨鲸正在囤积筹码

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近几天,受Bitfinex负面消息的影响,比特币和其他主流数字货币集体跳水,几天以来老是地处下跌的颓势。

但加密货币分析师却无须惊慌:短线来看,这只是一则负面消息给市场带来的冲击,客观上来看,因此你是长线投资者,这样,现在反只是比特币买入的最佳时机。

事实上,数字资产基金Adamant Capital最新发布的报告显示,比特币正地处低估值区域,巨鲸正在囤积筹码,新一轮牛市正在酝酿当中。

更直白的解释是:比特币目前正地处积累阶段,什儿 阶段的最大行态只是,价值投资者正在“逢低买入”。在此以前,新的牛市将把比特币推高至数万亿美元市值规模。

然而,Adamant Capital指出,什儿 牛市不让马上到来。更因此地处的请况是,在今后的一段时间内,比特币价格将地处 1150 到 61150 美元的区间宽幅震荡,甚至比特币还有因此进一步下跌。

因此你是一位长期的价值投资者,Adamant Capital给出的建议是,现在是购买比特币的最佳时机。一旦多头建立起来的市场控制权得到巩固,比特币价格将继续攀升。

总的来说,嘴笨 短期来看,市场会有波动,但时需注意的是,目前比特币有着非常稳固的基本面支撑,闪电网络作为第二层支付网络增长迅猛,势必会增加比特币广泛使用的因此性,再上加明年产量减半的预期,相信寒冬因此接近尾声,春天将逐渐到来。

这篇报告在发布后的 24 小时之内,因此有来自世界范围内超过 7000 名投资者在线阅读,下载量也破 21150 次。

31QU翻译了这篇来自Adamant Capital发布的比特币报告《比特币巨鲸正血块买入》,聪明的投资者不让漏掉任何有价值的声音。

本文很长,以下是重点:

•区块链分析表明,比特币大鲸正在囤积比特币逢低买入

•与 2014 年和 2015 年的前两次熊市筑底相比,当前市场走势呈现出其他累似 行态

•比特币长期持有者浮盈已被抹平,总损失达 150 亿美元

•近期比特币低波动率原因分析分析,投机型散户因此退出,市场因此筑底

•交易所遭受黑客攻击,矿工投降式抛售等因素仍然因此引发比特币价格进一步下跌

•比特币的长期牛市预期,受到强劲的基本面支撑

文 / Adamant Capital

翻译 / 小萍

 比特币价值被低估,大鲸在囤积 

对于加密资产来说,“基本面”还时需用来分析某个协议是有无具有长期市场潜力。一旦判断具有基本面价值,这样,下几个 多阶段,只是着手进行价值分析的工作。在今年 2 月份,Adamant Capital这样 在《比特币投资者情绪与储蓄行为变化的入门读物》一文中,提出了几种能专门反映投资行为变化的衡量指标。

当前的市场情绪:希望

比特币未实现的盈利/亏损(Bitcoin Unrealized Profit/Loss,BUPL),是指存于账面上,尚未兑现的利润或尚未实际遭受的损失,如比特币虽升值或贬值,但在卖出前,持大家因升值获得的收益或因贬值遭到的损失并未实际产生。

根据什儿 指标显示,因此不考虑丢失掉的比特币,目前比特币持有者未实现利润( Unrealized Profit)总额估计有 1150 亿美元。然而,因此根据丢失比特币的大致数量进行调整,目前比特币持有者未实现损失为 150 亿美元。

从图中,亲戚亲戚我门 儿看多,相关区块链数据分析显示, 2018 年 11 月地处了相当大的价格和代币波动,当时在短短几周内,相对未实现损失就翻了一番。币价下跌后,因此在短时间内并这样按照投资者预期快速回弹,亲戚亲戚我门 儿称之为投降式抛售(capitulation)。

比特币相对未实现损益,是指未实现损益占市值的百分比,可表现为投资者的当前情绪。

当相对未实现损益表现为高百分比的未实现利润,则投资者情绪目前为贪婪(greed),随着比特币价格逐渐下降,什儿 比率下降,则市场情绪逐渐呈现为乐观(optimism),希望(hope),恐惧(fear),最后,随着未实现收益变成未实现亏损,则市场情绪转向为投降式抛售(capitulation)。

谷歌趋势数据显示,搜索“买比特币”的兴趣值因此跌回至 2017 年 3 月的水平,当时比特币价格低于1, 1150 美元,这证明了当前散户投资者情绪地处冷漠和消退阶段。近期,比特币的价格从4, 000 美元上涨至5, 000 美元以上,显著改善了持有者的未实现损益,市场投资情绪从投降式抛售(capitulation)过渡到希望(hope)阶段。

区块链数据显示,比特币投资者重新现在现在开始持有

正如在《比特币投资者情绪与储蓄行为变化的入门读物》一文中所解释的那样,通过分析比特币区块链,还时需估算出长期比特币持有者的持仓净额的变化。

因此处置效应(disposition effect )的作用,投资者倾向于继续持有因此下跌赔本的资产,在 2018 年前几个 多季度,比特币投资者继续持有因此亏损的比特币,这远远超过了亲戚亲戚我门 所能承担经济损失,甚至还增加了亲戚亲戚我门 的净敞口比特币,希望反弹。

注:处置效应,是指投资人在处置股票时,倾向卖出赚钱的股票、继续持有赔钱的股票,也只是所谓的'出赢保亏'效应。 这原因分析分析当投资者地处盈利请况时是风险回避者,而地处亏损请况时是风险偏好者。

什儿 请况从 2018 年 11 月现在现在开始地处变化,当时比特币跌破 15000 美金,引发血块抛售。从 11 月 14 日到 16 日,比特币交易的天销毁数破 7 万,这是自 2018 年 2 月 23 日以来的最高点。不久以前,在 12 月初,Coinbase启动加密资产存储技术升级,其中包括将占流通总量5%的比特币迁移到冷钱包中,原因分析分析HODL估值指标再次总出 红色警告,因此加剧了市场血块抛售。事实上,从相关经纪人和投资银行交谈中亲戚亲戚我门 儿得知,其他机构投资者在 2018 年末现在现在开始退缩。

注:Bitcoin Days Destroyed即比特币天销毁,是指每笔交易乘以这笔交易几个天前收到钱的天数,比如你花了一笔 1150 天以前收到的10BTC, 这笔交易的天销毁只是11150。

然而,什儿 请况在 2019 年初现在现在开始明显改善刚刚 比特币现在现在开始进入积累阶段。在谈论比特币的价格走向以前,亲戚亲戚我门 儿先来总结一下 2018 年观察到的其他数据,看目前市场是有无遵循同样的周期循环,即市场投降式抛售和刚刚 的囤积阶段。

 本篇区块链分析是有无符合实际请况? 

在亲戚亲戚我门 儿于 2018 年 1 月发布的《比特币和加密货币市场——去年的回顾和 2018 年的展望》一文中,亲戚亲戚我门 儿写到,在2016- 2017 年期间,市场是如保沿着忧虑之墙向上攀爬的,什儿 过程中,随着ICO爆发和山寨币的兴起,比特币的市场主导地位显著下降。以前,全球散户投资者沉迷于加密狂潮,随之而来的是一触即发的加密泡沫。2018 年 1 月中旬,纽约时报头条新闻以《第一批玩儿加密货币的人因此暴富,就你依然穷成狗》为标题报道了几位因此加密货币实现财富自由的富翁,标志着比特币及其他其他加密资产的历史新高点。

注:the wall of worry,忧虑之墙,意思是市场这样 全部都是只是有时需担心的事情,但有趣的是,担心的事情太满,往往价格就爬得越高,而等到时需担心的事情变少了,市场反只是容易下跌的。

在这以前,比特币暴跌,市场情绪进入“麻醉式希望主义者(hopium)”或“乐观主义/拒绝”阶段,此阶段的“症状”为:其他分析师认为, 15000 美元是下一轮牛市强有力的支持点(尽管有其他例外)。

在什儿 时期早全部都是人预测,币价因此会再次总出 强劲下跌,再次总出 长达一年的熊市,然而大多数投资者全部都是爱听什儿 残酷的真相。因此你发根小这样 的推文,因此会受到人身攻击和漫骂。当时,亲戚亲戚我门 儿认为,市场中的希望和恐惧情绪因此会引发触底(尽管不难 发现)。

而在在熊市的深处,市场情绪不再是希望和恐惧,只是投降,投降是指厌恶,漠不关心和抛弃希望。

在对数据和普遍情绪进行分析后,亲戚亲戚我门 儿在 2018 年 8 月发表的一篇文章《比特币:亲戚亲戚我门 儿预计 2018 年不让再次总出 新高》中提到,“在去年的FOMO以前,散户对比特币的兴趣表现得非常低迷[...]众所周知,机构对加密数字货币的长期偏见,比如因此粘壳悉现在可用的托管处置方案,同時 基金和养老基金尚未做好入场的准备。[...]亲戚亲戚我门 儿预计,根据目前的数据显示, 2018 年比特币不让创造历史新高,价格极大因此性是再次总出 调整或下跌。”

经过几个月的横盘,在 11 月 14 日的“血腥周三”, 15000 美元支撑位被突破,市场现在现在开始下滑,其他交易者再次总出 分裂或否认的情绪。最终,市场在几个 多月内跌幅达48%。终于在 12 月,市场情绪现在现在开始变得非常烦心和反感,亲戚亲戚我门 儿现在现在开始收到累似 于Twitter上哪些仇恨邮件。

对亲戚亲戚我门 儿来说,这表明恐惧和希望因此被厌恶和冷漠的情绪所替代,市场进入了投降式抛售(capitulation)阶段。